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国外媒体高度评价紫金海外并购
2015/06/11 45133
5月26日,停牌一个多月的紫金矿业发布公告,宣布与全球顶级矿业巨头巴里克和艾芬豪分别签署合作协议,共同开发世界级超大铜矿和金矿,并于次日宣布在沪、港两地股市复牌。消息发布后,引起诸多海外主流与专业媒体的如潮热评。
国际矿业巨头将与紫金开展长期合作
《英国金融时报》、路透社等海外媒体认为,紫金矿业与巴理克建立合资项目,更深远的意义在于双方将在更多投资项目开展合作。作为战略合作协议的一部分,紫金和巴理克在未来的项目中将会探索长期合作机会。未来在有重大项目机会且符合双方最佳利益的情况下,双方可能会合作开发新的矿产资源。
巴理克认为,紫金矿业收购其资产股权,反映出中国作为战略合作伙伴对国际领先矿业企业的重要性。巴理克可以通过与紫金矿业建立合作关系,达到与中国这个全球最大的黄金消费国建立密切关系的目的。巴理克在一直寻求与中国矿企合作的董事长约翰•桑顿领导下,从2013年起逐步强化与中国的关系,希望通过与中国的合作帮助其减少债务负担,降低大型新项目开发的资本开支风险。桑顿认为,“每一个志在21世纪成为活跃在全球舞台的领先矿业公司都必须与中国建立卓越的合作关系。这一点在我们行业尤为显著,因为中国已经成为全球最大的黄金生产国和消费国,也是未来矿产行业的重要资金和人才来源。”他还认为,紫金是中国领先的矿业公司之一,巴理克与紫金的合作是双方共同开启长期战略合作的第一步——这一多方位的合作伙伴关系将会给双方持续的共同合作提供重要机遇,将为所有利益相关方创造长期价值。
巴理克发表评论称,紫金矿业所拥有的专业技能和关系资源将为巴理克带来巨大的协同效应,包括从中国机构获得领先的机械和建筑技术及符合国际标准且性价比高的机械设备和其他供应商资源。巴理克和紫金一致认为,波格拉金矿蕴藏着巨大潜力,将巴理克在巴布亚新几内亚境内拥有的丰富经验和成功运营与紫金在管理成本方面的杰出才能相结合,将进一步充分挖掘这一矿产的价值,让所有利益关联方从中受益。
Market Realist等媒体判断,巴理克与紫金建立战略合作伙伴关系后,进一步的合作项目有可能会包含帕斯夸拉马这样的矿山。该矿山现已停产,是世界最大的金/银/锗资源之一,证实和概略黄金储量为1500万盎司(467吨),银6.75亿盎司(20995吨)。海伍德证券公司分析师则认为,紫金有可能会通过购买巴理克的非洲子公司——位于赞比亚的合金欢矿业公司(Acacia)来帮助巴理克。该子公司目前已陷入困境。此外,市场还推测巴理克位于美国内华达州的大型、高品位新铜矿Goldrush项目是否也将成为双方的合作开发项目。
美国《市场连线》报道称,2014年4月,紫金矿业以8500万美元购买艾芬豪公司9.9%股份,旨在建立双方长期的战略合作伙伴关系。而此次艾芬豪与紫金签署的联合开发刚果(金)世界级卡莫阿铜矿项目协议是一份“里程碑式协议”。艾芬豪执行主席弗雷德兰德表示,“这份与全球最成熟的矿产商之一的紫金矿业签署的协议,进一步证实了卡莫阿是当今世界上未开发资源的最重要发现之一,将为所有艾芬豪和紫金的股东们以及刚果人民描绘出实现重大利益的途径。我们的目标是与刚果政府和紫金矿业共同努力,积极推动将卡莫阿建成一座世界级新铜矿,实现刚果人民和广大股东的期待。”在卡莫阿铜矿二期生产建设工程之后,双方还将进一步探讨扩大该项目的可能性。
加拿大《金融邮报》等媒体认为,桑顿和弗雷德兰德都把他们职业生涯的大部分时间花在建立西方与亚洲之间更为紧密的商业关系上,本次他们与紫金签订的合作协议即是他们长期努力的直接结果。他们都深信与中国矿企建立紧密关系的价值——获取低成本资本和丰富的基础设施建设经验。弗雷德兰德甚至对记者说,“我们对拥有这样一个中国合作伙伴深感欣慰,这是一个完美的结合。”桑顿一直致力于与中国矿企建立联盟关系,因此巴理克与紫金达成的合作协议也是其个人的里程碑事件。
增强紫金矿业在全球范围内的认知度
与两家国际矿业巨头建立合作关系之前,紫金在加拿大并不是一家家喻户晓的中国公司,但《金融邮报》的新闻报道称,紫金矿业是一家在香港和上海两地上市的公司,市值超过190亿美元,强于巴理克且近两倍于泰克资源公司(Teck)。这次与巴理克签署战略合作协议,使紫金大大增强了在国际上的知名度。《华尔街见闻》则认为,在去年矿产品市场价格持续大跌、大量黄金企业大幅亏损的情况下,紫金矿业业绩突出,仍实现了两位数的逆势增长,净利润水平则位列全球第二位,拥有海外开拓的底气和实力。在新近公布的福布斯2015年全球2000强企业中,紫金矿业排名1069位,位列全球黄金企业第3位。随着海外项目运营水平的持续提升、资源增储的新突破和一批新项目的生成,紫金矿业可持续发展前景看好。摩根大通认为,“与紫金矿业这间正在小心翼翼尝试进入国际矿业市场的公司之间的合作关系是否能够创造更多价值,将是非常有趣的有待观察的发展。”
巴理克和艾芬豪将藉此获得巨资
《金融时报》、美通社等媒体分析认为,巴理克和艾芬豪通过向紫金出售资产获得了亟需的开发资金,具有战略意义。
通过与紫金的合作,巴理克推动了为实现其“回到未来”(“back to the future”)战略所设定的两大基本目标,其中首要目标就是改善公司的财务状况,并将交易的收益用于偿还债务。巴理克的资产负债表背负着超逾100亿美元净债务的重担,且承诺在今年底之前削减30亿美元净债务,其净负债/股本比率高于80%。部分出售波格拉金矿股份,加上出售澳大利亚科瓦尔金矿所获得的5.5亿美元,使这一目标更有可能实现——尤其是在第一季度的负现金流削弱市场信心的情况下。更为重要的是,巴理克出售资产及与紫金建立战略合作关系的重要举措,将有利于提升近几年来一直袭扰着投资者的对巴理克生产经营的信心,并为巴里克吸引到很多近年来对其并不看好的投资者。路透社也认为,随着巴理克迈出与中国矿企合作的第一步,其距离实现雄心勃勃的减债目标更近了,同时也增加了投资者对巴理克这位全球最大黄金生产商的热情。
艾芬豪虽然持有超过1亿美元的净现金,但它自2009年上市以来年年报告亏损,并在此过程中不断“烧钱”。卡莫阿铜矿的一期开发工程将需要14亿美元,而紫金矿业可能提供其中高达65%的资金,使其拥有将所持该矿股份从49.5%增持至51.5%的选择权。据加拿大通讯社报道,协议公布当日,艾芬豪股价上涨了10%。
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